“双碳”战略的持续推进，以及我国汽车保有量的持续飙升，让汽车尾气治理成为各方关注的焦点。尤其是近年来，全球多个国家不断推出严格的汽车排放法规，我国也紧跟政策形势，持续提升机动车及其他相关机械的尾气排放标准，这为汽车行业带来了新命题。
长期以来，内燃机排放处理主要分为机前处理、机内燃烧和机后处理三大环节，尾气后处理成为行业主流模式。受到环保政策、行业监管政策以及市场的全面影响，特别是“国六”标准即将实施，我国汽车尾气后处理产业发展开始全面提速。尤其是尾气处理系统中所需的车用尿素、蜂窝陶瓷载体等化工产品的市场空间水涨船高，这让产业联动效应日益凸显，形成了一个规模庞大的增量市场。
我国汽车尾气后处理产业发展全面进入新时期
众所周知，在空气污染源中，汽车尾气一直是重灾区。根据生态环境部《中国移动源环境管理年报（2021）》显示，汽车的污染物排放量占排放总量的90%。日益严峻的环保减碳压力，也让尾气后处理产业成为社会刚需产业。
从作业原理来看，尾气后处理就是通过氧化还原反应实现污染物的安全排放。在作业过程中，相关系统会将尾气中的各种污染物（包括一氧化碳、碳氢化合物、氮氧化物、颗粒物等）转化为二氧化碳、水、氮气等无害物质。经过处理后的尾气中有害物质含量大大降低，在符合排放法规要求的前提下进行排放，从而降低了对大气环境的污染。
目前在市场上，尾气后处理系统有多个分支系统，包括了废气再循环系统EGR、柴油车选择性催化还原催化剂SCR、柴油氧化催化剂DOC、柴油颗粒捕集器DPF、汽油车用三元催化剂TWC、氨气氧化催化剂ASC等，不同的产品对应处理不同车型的尾气。比如，SCR、DOC和DPF就主要用于柴油车的尾气排放，TWC和GPF主要用于汽油车尾气排放。相对来说，EGR的通用性最强，可以同时用于柴油车和汽油车。尤其是随着“国六”标准即将实施，EGR在柴油机、汽油机车型中的使用渗漏率有望大幅度提升。
和欧美国家相比，我国汽车尾气后处理产业发展相对较晚，但发展速度领跑全球。尤其是在排放标准制定方面，我国已经实现了对欧美国家的弯道超车。自1983年首批机动车尾气污染控制排放标准颁布以来，从“国一”时代到“国五”时代，我国大力倡导节能减排，汽车排放法规从跟随欧美脚步，到超越欧美体系，也直接带动了产业的飞速发展。尤其是在2016年和2018年，随着环境保护部及国家质检总局分别发布国内轻型汽车及重型柴油车第六阶段污染物排放限值及测量方法，汽车尾气后处理产业正式进入了黄金发展周期。在市场端，我国本土企业也在加快缩小与外资巨头的差距，很多企业的技术水平和产品性能已能够比肩甚至超过外资巨头同类产品。国产替代进程加快，也为本土汽车尾气后处理产业的可持续发展打下了坚实基础。
新排放标准为多个产业赛道带来市场商机
在“双碳”政策与绿色可持续发展成为全民共识的当下，大力发展汽车尾气后处理产业，已经成为保障国民经济稳定发展的重要前提。按照公安部数据统计，2022年全国机动车保有量已经高达4.17亿辆，其中汽车为3.19亿辆。随着7月1日起“国六”排放标准全面实施，尾气后处理产业链各环节均也将迎来扩容期。
就以产业链上游的蜂窝陶瓷载体为例，市场上平均排量10L的重型柴油车单车后处理装置载体用量一般为25L，平均排量1.8L的汽油车单车用量为2.2L。而在“国六”标准实施后，两项数值将分别飙升到42和4.3L。权威机构预测，预计到2025年，蜂窝陶瓷载体全球市场规模将超过280亿元。其中，我国就将新增100亿元的市场空间。
再看催化剂。我们知道，汽车尾气后处理是通过氧化还原反应实现的，而催化剂是污染物无害化反应的关键材料。目前市场上主流的催化剂以各种金属活性成分及催化材料助剂构成，铂族贵金属、稀土、氧化铝等催化材料的需求量都很大。由于“国六”标准是目前全球最严格的尾气排放标准之一，新政策实施也将带动车用尿素溶液等各个材料板块快速发展。
此外，在“国五”阶段，各种车型匹配的尾气后处理系统相对单一和固定，而迈入“国六”时代，更为严格的排放标准也将推动相关车企在设计阶段加大尾气后处理系统的配置力度。其中，汽油车将采用TWC或TWC+GPF的组合方案，柴油车或将采用 DOC+DPF+SCR+ASC组合方案，天然气车可选用TWC或TWC+ASC的组合方案。很多车型甚至需要根据业务需求，加装一种或多种后处理装置，这也让整个汽车尾气后处理产业迎来百花齐放的发展格局。
头部企业迎来发展腾飞新机遇
随着“国六”标准时代全面到来，我国汽车尾气后处理产业也正式进入了黄金周期。尤其是随着产业链各个板块相关产品市场需求量持续猛增，国产化进程也全面提速，多个细分赛道本土头部企业迎来了新的发展腾飞机遇。
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